Эксперты предупреждают, что нынешнее укрепление рубля может оказаться временным, а уже летом доллар способен вернуться к диапазону 75–83 рублей.
Bloomberg назвал рубль лучшей валютой мира
Курс доллара к рублю стремительно снижается. Американская валюта ослабла более чем на 12% и в ходе торгов 21 мая опускалась почти до 71 рубля — минимального уровня с февраля 2023 года. На этом фоне агентство Bloomberg назвало российский рубль «лучшей валютой мира» в текущем квартале.
Аналитики связывают укрепление российской валюты сразу с несколькими факторами. Одним из ключевых стал резкий рост нефтяных доходов России на фоне кризиса на Ближнем Востоке и перебоев с поставками сырья через Ормузский пролив.
По словам аналитика УК «Альфа-Капитал» Алины Попцовой, дополнительное давление на доллар оказал слабый спрос на валюту со стороны импортеров и действия Центробанка, сообщает Лента.ру.
В свою очередь директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики «Ф-Брокер» Александр Тимофеев пояснил, что на фоне сокращения импорта предложение валюты значительно превысило спрос. При этом интерес к рублю вырос из-за необходимости крупных экспортеров платить налоги в российской валюте.
Нефть Urals на фоне геополитической напряженности подорожала почти до 95 долларов за баррель. Крупнейшие российские экспортеры, как отмечают аналитики, увеличили продажи валютной выручки почти втрое — до 7,3 млрд долларов.
Эксперты предупредили о потерях бюджета и проблемах экспортеров
Несмотря на позитивный эффект для потребителей, слишком крепкий рубль создает серьезные проблемы для бюджета и экспортных отраслей.
По данным аналитиков, каждый рубль укрепления сверх заложенного в бюджет курса обходится казне примерно в 100–150 млрд рублей ежемесячно. Минэкономразвития ранее исходило из среднего курса 81,5 рубля за доллар в 2026 году.
«Наиболее сильный эффект — в компаниях с высокой долей рублевых издержек и экспортной выручки, где маржа очень чувствительна к курсу», — рассказал RTVI аналитик «Финама» Александр Потавин.
Сильнее всего страдают нефтегазовые компании, металлурги и химическая промышленность. Их валютная выручка в пересчете на рубли сокращается, тогда как расходы внутри страны остаются прежними.
Эксперты предупреждают, что при длительном сохранении текущего курса экспортеры могут начать сокращать инвестиционные программы и наем персонала.
Антон Табах из «Эксперт РА» оценил потери бюджета в сумму до 150 млрд рублей в месяц на каждый рубль укрепления относительно прогнозного уровня.
По мнению Потавина, комфортным для бюджета и экспортеров остается курс в диапазоне 85–90 рублей за доллар. При снижении ниже 75 рублей риски для экономики заметно возрастают.
«Уровень в 50 рублей аналитик считает критическим — рентабельность экспорта резко падает, налоговая база сокращается», — говорится в оценке эксперта.
Россияне не спешат покупать доллары
При этом россияне, вопреки прежним тенденциям, пока не спешат массово скупать валюту.
«Кажется, это первый раз, когда мы не видим ажиотажного валютного спроса при столь низком курсе доллара», — отметил Александр Тимофеев.
Эксперты связывают это с сокращением туристического потока за границу, санкциями против банковского сектора и ограниченной доступностью наличной валюты внутри страны.
Одновременно аналитики считают, что нынешний курс делает более выгодной покупку импортной техники, электроники и других зарубежных товаров.
Руководитель магистерской программы «Финансовые инструменты в экономике» Президентской академии в Санкт-Петербурге Артем Голубев заявил, что откладывать такие покупки сейчас не стоит.
«Сейчас действительно прекрасная возможность это сделать», — подчеркнул он.
По словам эксперта, цены на электронику и бытовую технику реагируют на изменения курса с задержкой примерно в один-два месяца. Пока рубль остается крепким, стоимость импортной продукции выглядит заметно привлекательнее.
Однако ситуацию может изменить кризис на рынке полупроводников. Аналитики предупреждают, что перебои с поставками ближневосточного гелия, необходимого для производства чипов, способны привести к новому росту мировых цен на электронику.
Доллар может вернуться к 75–83 рублям
Большинство экспертов считают текущее укрепление рубля временным.
Аналитики напоминают, что при стабилизации ситуации на Ближнем Востоке и восстановлении судоходства через Ормузский пролив нефтяные цены могут начать снижаться уже летом.
Дополнительным фактором давления на рубль может стать возвращение Минфина к активным покупкам валюты в рамках бюджетного правила.
Главный экономист «Т-Инвестиций» Софья Донец считает, что уже в июне-июле объемы закупок валюты со стороны государства могут существенно вырасти.
«С учетом сильного подорожания нефти это будут покупки иностранной валюты», — отметил эксперт «БКС Экспресс» Дмитрий Бабин.
На этом фоне Александр Тимофеев допускает возврат курса доллара к диапазону 75–83 рубля уже во втором полугодии. Наталия Пырьева из «Цифра брокер» также ожидает ослабления рубля до уровня 75–80 рублей за доллар к концу года.
При этом эксперты советуют осторожно относиться к вложениям в наличную валюту.
«Хранить деньги в наличной валюте — плохая история со всех точек зрения», — заявил кандидат экономических наук Александр Разуваев.
По его мнению, более выгодным вариантом для сбережений в условиях высокой ключевой ставки остаются рублевые банковские вклады, которые пока продолжают приносить доход выше уровня инфляции.
Как ранее писал Topnews, доллар опустился ниже 73 рублей впервые с 2023 года.
Об авторе
